Tránh thuế đối với M&A

Công ty A dự định mua công ty B để hợp nhất thành công ty C. Giả sử công ty A lựa chọn mua theo nội giá(intrinsic value)và sử dụng mô hình DCF để định nội giá của B.

Mảng kinh doanh của công ty A(cũ) kỳ vọng đêm lại FCF năm thứ nhất sau khi hợp nhất là 1 tỉ đồng, tăng trưởng 5%/năm trong vô hạn. Chi phí vốn bình quân theo trọng số của công ty A là 10%. Công ty A hiện đang có 5 triệu cổ phần phổ thông.

Mảng kinh doanh của công ty B(cũ) kỳ vọng đêm lại FCF năm thứ nhất sau khi hợp nhất là 0.08 tỉ đồng, tăng trưởng 7%/năm trong vô hạn. Chi phí vốn bình quân theo trọng số của công ty A là 12%. Công ty A hiện đang có 1 triệu cổ phần phổ thông.

Sau khi hợp nhất các nhà quản trị của công ty C dự kiến FCF năm thứ nhất sau khi hợp nhất là 1.15 tỉ đồng và dòng tiền này tăng trưởng 6%/ năm trong vô hạn. 

Tư vấn cho các công ty liên quan nhằm tránh thuế.

Mong được mọi người giúp đỡ, em cảm ơn ạ